Опционные контракты. Биржевое дело, реферат

Сделки с опционом реферат, Реферат: Опционы - tomskergebiet.ru - Банк рефератов, сочинений, докладов, курсовых и дипломных работ

Опцион представляет собой контракт, дающий его владельцу право купить опцион "колл" сделки с опционом реферат продать опцион "пут" определенное количество товаров или финансовых инструментов ценных бумаг по установленной цене цене использования в течение обусловленного времени в обмен на уплату некоторой суммы премии.

В связи с этим необходимо отметить, что опцион — это дериватив, не требующий обязательного исполнения. Теория опционов, ее роль и задачи в рыночной экономике Опционом называется стандартный контракт, который удостоверяет право его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный.

В момент покупки опциона не продаются и не покупаются указанные в нем активы, а покупается только право в будущем совершить сделку по их покупке или продаже. Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель опциона решает его исполнить.

Опцион характеризуется как качественными, так и количественными параметрами. Количественная характеристика опциона — это его тип опцион на покупку и опцион на продажу. Количественными параметрами опционная являются: Также существует еще ряд стоимостных характеристик опциона, которые называются внутренней и временной стоимостью опциона. Внутренняя стоимость — это разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива.

Для продавца опциона "колл" ситуация обратная.

Тема: Сущность теории опционов и ее роль в рыночной экономике

Опцион обладает внутренней стоимостью только тогда, когда он "с выигрышем". Временная стоимость — величина, на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона. На временную стоимость влияет волатильность цены базового актива.

Размах курсовых колебаний рассчитывается на основании исторических сделки с опционом реферат котировок. Чем выше цена базового актива, тем больше временная стоимость опциона, а также возрастает вероятность того, что при исполнении опцион окажется "с выигрышем". Еще одним фактором, влияющим на внутреннюю стоимость опциона, является процентная ставка.

Высокие процентные ставки приводят к повышению стоимости опциона "колл" и к снижению стоимости опциона "пут". Размер рыночной стоимости опциона зависит сделки с опционом реферат следующих факторов: Рынок опционов обладает рядом свойств, которые делают его более привлекательным для компаний по сравнению с наличным рынком: Тогда как возможность использования левереджа на наличном рынке часто недоступна или обходится значительно дороже, чем при операциях с опционами.

сделки с опционом реферат опционы урок 3

Например, не все наличные рынки позволяют проведение продаж без покрытия коротких продаж —short sale. Основная причина этого состоит в том, что размер комиссий определяется обычно как некоторый процент от величины реальных затрат при совершении сделки, а для рынка опционов они на порядок меньше, чем для наличного рынка.

Реферат Опционные стратегии. Заказ диплома, курсовой или реферата. Написание дипломной работы.

Опционы доступны на многие агрегированные экономические факторы, такие как индекс средней мировой процентной ставки, или индекс портфель ценных бумаг, что позволяет управлять риском всего портфеля с помощью одного финансового продукта. Тогда как, например, довольно проблематично торговать корзиной ценных бумаг на фондовом рынке. Все торговые стратегии можно разделить на два класса: Одна из наиболее привлекательных черт опционов заключается в нелинейности их функции выплат.

В этом случае они позволяют с помощью статичной стратегии достигать такой же структуры выплат, как и динамичные стратегии, основанные на торговле базовыми активами. Но еще более важная экономическая роль опционов заключается в упрощении или замене динамичных стратегий.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Рассмотрим в качестве примера хеджирование портфеля с помощью опционов. Вместо защиты портфеля с помощью пут опционов возможно проведение стратегии торговли базовым активом на наличном рынке, которая обеспечивает такую же функцию выплат портфеля, как и опцион.

К сожалению, это утверждение верно только при определенных допущениях, в частности, динамичное страхование основано на допущении, что позиция может быть ликвидирована прежде,чем ее стоимость опустится ниже определенного уровня. Если рынок движется быстрее чем ожидалось или если волатильность неожиданно скачкообразно возрослапересмотр портфеля может сделки с опционом реферат осуществлен слишком поздно,и динамичная стратегия потерпит крах, что не произошло бы в случае использования опционов.

Сегодня финансовые институты динамично оценивают и управляют риском своего портфеля. Управление риском фактически означает управление функцией выплат портфеля.

Опцион, вексель и сертификат, как инструмент фондового рынка

Учитывая свойство опционов увеличивать полноту рынка, они активно используются для достижения требуемой функции выплат. В результате опционы сместили фокус со статичной диверсификации на динамичное распределение риска во времени. Классификация опционов и их содержание Различают два типа опционов. Опцион колл call предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона holderправо купить базисный актив в указанный срок в будущем сделки с опционом реферат фиксированной цене - цене исполнения опциона, которая носит также название страйковой цены или просто страйка strike.

Опцион колл называют также опционом на покупку, а опцион пут - опционом на продажу. Очевидно, что держателю опциона колл будет невыгодно использовать свое право, если к наступлению указанного срока рыночная спот-цена базисного актива окажется ниже страйка; в случае опциона пут ситуация противоположная.

Возможность отказа не распространяется на другую сторону опционного контракта, которая обязана совершить покупку или продажу базисного актива по страйковой цене, если держатель опциона решает реализовать свое право. Существуют две системы биржевых опционных контрактов: Европейские опционы. Исполнение допускается только на определенную в контракте дату или в течение ограниченного периода исполнения до срока истечения контракта. Американские опционы.

Могут исполняться в любой момент до определенной в контракте даты. Выделяется три основные классификации опционных контрактов: По форме реализации можно выделить два основных вида опционов: Опцион с физической сделки с опционом реферат при исполнении дает его владельцу право купить колл-опцион или продать пут-опцион установленное в опционе количество базисного актива по оговоренной цене.

Сущность теории опционов и ее роль в рыночной экономике | Курсовая работа - бесплатно

По времени исполнения опционы подразделяются на такие, которые могут быть реализованы: Такой опцион называется процентным. Он может быть исполнен так же, как и европейский, в течение конкретного периода времени перед датой прекращения его действия. По соотношению цены исполнения и текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов опционы подразделяются на: Если рыночная ситуация сложилась таким образом, что для опциона колл цена исполнения выше текущей стоимости заложенных в его основу рыночных инструментов, то такой опцион называется опционом "без денег".

Опцион пут становится опционом "без денег" в том случае, когда цена исполнения ниже текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов. В том случае, когда текущая рыночная стоимость заложенных в основу опциона колл финансовых инструментов выше цены исполнения опциона, такой опцион колл называют "в деньгах".

сделки с опционом реферат

Опцион пут называют "в деньгах", если текущая рыночная стоимость заложенных в его основу инструментов ниже цены исполнения опциона. Бинарные опционы стратегия олимп трейд интересным и перспективным для заключения опционных контрактов является биржевой рынок.

При биржевой торговле опционными контрактами биржа выполняет ряд важных функций, а именно: Такое важное качество биржевого опционного рынка, как его ликвидность, достигается за счёт использования на бирже института дилеров, которые "делают рынок", то есть выступают в качестве покупателя и продавца, называя свои котировки. Границу спрэда разности между курсами продажи и покупки опционов устанавливает сама биржа в зависимости от цены. При биржевой опционной торговле гарантия исполнения сделок обеспечивается за счёт того, что лицо, занимающее короткую позицию по сделке продающее опциондолжно предварительно внести залоговую маржу в размере, устанавливаемом биржей.

Второй участник сделки, занимающий длинную позицию покупатель опционаосвобождается от такой необходимости и перечисляет продавцу отзывы о опцион ралли только премию. Все расчёты между участниками сделки осуществляются относительно момента времени заключения контракта и проводятся через клиринговую палату.

Клиринговая палата после заключения контракта обезличивает сделку, становясь покупателем для продавца и продавцом для покупателя контракта. Отметим далее некоторые характерные черты, присущие любому опциону, как финансовому инструменту. Любой биржевой опцион put или call характеризуют три цены: Для выявления экономической сущности указанных цен и их влияния на инвестиционные качества опциона как финансового инструмента для извлечения прибыли рассмотрим для конкретности опционы call и put сделки с опционом реферат фондового рынка, например, для акций.

Текущая спотовая цена актива, лежащего в основе опционов put и call, отражает рыночную оценку инвестиционных возможностей конкретного актива. По существующим на сегодня представлениям, котировки акций являются сделки с опционом реферат величинами, а при их рассмотрении в функции времени они образуют случайную последовательность дискретный случайный процесс.

Биржевые котировки акций не зависят от воли какого-либо одного конкретного человека, и они отражают объективные экономические реалии. Цену исполнения опционного контракта сделки с опционом реферат биржа в зависимости от текущих котировок актива, лежащего в основе опциона. Цена исполнения опциона фиксируется в момент заключения контракта между двумя сторонами сделки покупателем и продавцомостается постоянной для них и не меняется на протяжении всего времени существования контракта.

Премия, уплачиваемая покупателем продавцу опциона, выражает текущую рыночную цену опциона как финансового инструмента на момент заключения контракта. В целях обеспечения ликвидности вторичного опционного рынка цены всех опционов регулярно котируются на бирже, сделки с опционом реферат тем самым возможность их купли-продажи для всех заинтересованных инвесторов.

Разность цены спот актива и цены исполнения контракта называется внутренней стоимостью опциона. Внутренняя стоимость опциона, для любого момента времени будет вносить вклад в формирование выигрыша или проигрыша участников опционного контракта в случае его немедленного исполнения.

Валютные опционы

Участники опционной сделки и их функции Как и любая сделка купли-продажи, опцион предполагает наличие двух сторон: Но их положение и действия во время осуществления операции с опционом отличаются от обычной сделки купли-продажи. Так, покупатель опциона Holderуплатив продавцу Writer оговоренную премию, не должен предпринимать никаких действий, пока не решит использовать опцион. Очевидно, что покупатель будет реализовывать свое право на опцион, только если ему это выгодно.

Выгода для покупателя опциона на покупку будет в том случае, если текущие цены фьючерсного контракта по данному товару выше цены исполнения опциона. А при покупке опциона на продажу это произойдет, если цена фьючерсного контракта ниже цены опциона. В случае реализации опцион становится обычным фьючерсным контрактом, а если покупатель отказывается от реализации, то его потери ограничиваются уплаченной продавцу премией.

Таким образом, у покупателей сделки с опционом реферат убытки не превысят размера премии, прибыль же может быть неограниченной. Напротив, у продавцов опционов прибыль не может быть больше величины премии, а убытки сделки с опционом реферат любые.

беспоставочный валютный опцион это стратегии турбо опционов 3 свечи

Продавец опциона получает премию от покупателя и по первому требованию обязан продать при опционе на покупку или купить при опционе на продажу фьючерсный контракт по заранее согласованной цене. Таким образом, прибыль покупателя опциона может быть неограниченной, а убытки ограничиваются размером премии. Для продавца же опциона прибыль ограничена размером премии, а убытки могут быть неограниченными. Таким образом, покупатель опциона держатель опциона — сторона опционной сделки, платящий продавцу премию и имеющий право, но не обязанность купить опцион сделки с опционом реферат или продать опцион пут базовый актив по фиксированной цене, а продавец опциона подписчик опциона — сторона опционной сделки, получающий от покупателя премию, но принимающий на себя обязательства поставить базовый актив по фиксированной цене.

Подводя итог проделанной работе, сделаем основные выводы. Опционы — это контракты, которые дают право, но не обязательство произвести куплю или продажу определенного актива по определенной цене в определенные сроки. Права на саму покупку или продажу актива принадлежат инвестору, купившему опцион его также называют держателем опциона - сделки с опционом реферат, holder.

Соответственно обязанность выступить контрагентом по этой операции ложится на инвестора, продающего опционы - продавца опциона seller, writer. Опцион характеризуется следующими параметрами: Американский опцион позволяет держателю совершить сделку в течении всего срока, пока опцион обращается на рынке. Европейский опцион позволяет реализовать опцион совершить сделку предусмотренную в опционетолько в определенную дату. В дальнейшем мы будем говорить об опционах американского типа.

Лекция 7.

Срок обращения время жизни опциона ограничивается датой его истечения expiration date. Каждая биржа имеет свои стандартные сделки с опционом реферат истечения для каждого из опционов.

Например, на CME, это первый четверг месяца. В этот день на рынке происходит ликвидация опционов с истекшим сроком обращения. Видом товара, на операцию с которым дает право опцион.

Это может быть, например, фьючерсный контракт на валюту. Ценой исполнения Strike price — это цена, по которой мы имеем право исполнить сделку имея опцион, или обязались совершить сделку по такой цене продав опцион.